Le gouvernement régional contracte 240 millions d'euros d'emprunts pour rembourser sa dette en 2027

Le Conseil du Gouvernement régional a approuvé, lors de sa réunion plénière du 14 novembre 2026, la conclusion d'une opération de crédit d'un montant de 240.000.000,00 euros, destinée à rembourser, au cours de l'exercice économique 2027, des emprunts existants de la Région autonome de Madère et de ses entreprises publiques intégrées dans le périmètre des administrations publiques. L'opération se divise en trois financements : un emprunt de 70.000.000,00 euros auprès de ABANCA Portugal, S.A. et deux emprunts obligataires de 47.900.000,00 euros et 122.100.000,00 euros, ces derniers bénéficiant de la garantie personnelle de la République portugaise.

Ce qui a été décidé#

La résolution n.º 1035/2026 du Conseil du Gouvernement régional ratifie la consultation menée auprès de plusieurs banques en vue de la présentation de propositions et autorise la conclusion des trois financements. Une résolution est un acte du Conseil du Gouvernement régional qui statue sur des matières relevant de sa compétence, en l'espèce sur la base de l'article 14 du Décret législatif régional n.º 8/2025/M, du 30 décembre, qui a approuvé le budget de la Région pour 2026.

Selon le document, les propositions jugées les plus avantageuses sont celles présentées par ABANCA Portugal, S.A., pour l'emprunt de 70.000.000,00 euros, et par un consortium formé par Banco BPI, S.A., Banco Comercial Português, S.A., Banco Santander Totta, S.A. et Caixa - Banco de Investimento, S.A., au nom du Groupe Caixa Geral de Depósitos, pour les deux emprunts obligataires. La réalisation de ces derniers dépend de l'obtention de la garantie personnelle de la République portugaise.

Cadre juridique#

La Région peut contracter des emprunts destinés à remplacer et rembourser une dette antérieure, en vertu du paragraphe 1 de l'article 38 de la loi organique n.º 2/2013, du 2 septembre, connue sous le nom de loi des finances des régions autonomes. La garantie de l'État a été autorisée en vertu du paragraphe 8 de l'article 62 de la loi n.º 73-A/2025, du 30 décembre, qui approuve le budget de l'État pour 2026, par voie de décisions du secrétaire d'État au Trésor et aux Finances du 4 novembre 2026. Une garantie personnelle de l'État signifie que la République portugaise répond auprès des créanciers si la Région ne honore pas ses obligations.

Montants, délais et conditions#

Emprunt bancaire auprès de ABANCA Portugal, S.A.#

• Montant : 70.000.000,00 euros, sous la forme d'un contrat de prêt.
• Utilisation : sur demande de la Région, avec des montants minimaux de 14.000.000,00 euros, 40.000.000,00 euros et 16.000.000,00 euros, en janvier, mai et novembre 2027, respectivement.
• Durée : 186 mois, à compter de la date du contrat.
• Remboursement : en quatre versements annuels, constants et successifs, le premier échéant 12 ans et 6 mois après la date du contrat.
• Taux d'intérêt : 3,265% pendant les 12 premiers mois et, pour le reste de la durée, le taux Euribor à six mois (avec un minimum de 0%) majoré d'un spread de 29 points de base. L'Euribor est le taux de référence interbancaire de la zone euro.
• Paiement des intérêts : semestriel.
• Droit applicable et juridiction : droit portugais et Tribunal de la Comarca de Lisbonne.

Emprunts obligataires#

Les deux emprunts sont des émissions d'obligations à taux fixe, par placement privé, d'une valeur nominale de 50.000,00 euros par obligation et à un prix d'émission de 100% de la valeur nominale. Les conditions suivantes leur sont communes :

• Durée de 15 ans, avec amortissement en quatre tranches égales et annuelles, aux 12e, 13e, 14e et 15e années à compter de la date de souscription.
• Taux d'intérêt fixe, équivalent au taux mid-swap pour la durée moyenne de l'émission majoré de 41 points de base, à fixer à une date proche de la souscription.
• Intérêts calculés sur la base actuel/actuel, avec paiement annuel.
• Commission up-front de 1% (flat).
• Admission à la négociation sur le marché réglementé Euronext Lisbon.
• Droit portugais et Tribunal de la Comarca de Funchal comme juridiction compétente.
• Garantie de souscription assurée par le syndicat bancaire, à hauteur de 25% pour chacune des quatre banques impliquées.

L'emprunt de 47.900.000,00 euros peut être souscrit jusqu'au 29 janvier 2027, et celui de 122.100.000,00 euros jusqu'au 31 mai 2027. Les paiements d'intérêts seront effectués par Banco BPI, Millennium investment banking, Banco Santander et CaixaBI, selon un régime de rotation annuelle.

Garantie de l'État et commission#

La garantie personnelle de la République portugaise est accordée moyennant le paiement d'une commission de garantie de 0,2% par an. Le document n'indique pas le montant annuel de cette commission en euros.

Contrats et mandat#

La résolution approuve les projets de contrat de prêt avec ABANCA Portugal, S.A., ainsi que les contrats d'organisation, de montage, de placement et de garantie de souscription, et les contrats d'agent payeur des emprunts obligataires. Les projets sont déposés au Secrétariat général de la Présidence du Gouvernement régional. Le Secrétaire régional des Finances est mandaté pour signer les contrats et accomplir les actes nécessaires à leur exécution.